財聯社4月3日訊（記者 陳俊蘭）隨著2025年年報披露進入高峰期，上市券商回饋股東的“真金白銀”賬本也隨之出爐。

截至4月1日，已有27家上市券商發布2025年年度分紅方案，合計派發現金紅利達401.84億元。其中，國泰海通以61.3億元的年度擬分紅金額位居榜首，中信證券以超103.74億元的分紅總額繼續領跑。

與此前不同，2025年的券商分紅格局呈現出四大顯著特征：

【資料圖】

一是中期分紅已成常態，越來越多的券商加入了一年多次分紅陣營，而方正證券、華安證券等多家券商的分紅金額或頻次刷新了自身歷史紀錄；

二是27家上市券商2025年全年現金分紅合計582.65億元，較2024年同期的432.88億元，大幅增長32.96%，增速創下近三年新高；

三是雖然現金分紅總額以頭部券商占優，但在現金分紅比例上，中小券商占比更高。紅塔證券以高達81.3%的現金分紅比例登頂，西南證券、東方證券緊隨其后，分紅比例遠超行業均值。

四是“股東回報規劃”密集出爐，多家券商通過制度化手段穩定投資者預期。

27家券商分紅合計超400億，國泰海通居首

從已披露的2025年年度分紅方案來看，頭部券商繼續充當分紅“主力軍”。

數據顯示，27家券商中，共有11家分紅金額超過10億元。其中國泰海通以61.3億元的分紅規模高居榜首，中信證券緊隨其后，擬派發現金紅利60.76億元。僅這兩家券商的分紅金額，就占到27家券商分紅總額的30.38%。

廣發證券、招商證券與華泰證券三家同樣表現不俗，分紅總額均突破30億元，分別為39.12億元、39.05億元和36.11億元。值得關注的是，分紅金額排名前五的券商，歸母凈利潤均超百億元，五家合計分紅占27家券商總分紅比重達64.94%。

在第二梯隊之外，中國銀河（24.6億元）、申萬宏源證券（18.78億元）、東方證券（16.87億元）、東方財富（15.8億元）、中信建投（13.57億元）及中金公司（11.1億元）分紅金額也均超過10億元。余下16家券商分紅金額則不足10億元。

股息率方面，截至4月1日，26家A股上市券商平均股息率1.89%，其中招商證券（3.6%）、東方證券（3.49%）、廣發證券（3.26%）股息率最高。

19家券商分紅率超30%，中小券商更慷慨

自2024年4月發布新“國九條”，對上市公司分紅提出了明確要求以來，券商積極制定并踐行“提質增效重回報”相關行動方案，通過提升分紅水平、加強市值管理、優化投資者關系管理等措施增強投資者獲得感。

從年度現金分紅比例這一更能體現“誠意”的指標來看，目前共有19家券商的分紅比例超過30%，10%-20%的有8家。其中，中小券商的分紅意愿更為強烈，紅塔、西南、東方、興業、首創等5家券商分紅率超40%。

紅塔證券以81.3%的分紅比例高居榜首，西南證券同樣“大手筆”，分紅比例達60.05%，累計分紅總額5.05億元。東方證券則以47.91%的分紅比例躋身前三，現金分紅比例為47.91%，年度累計分紅總額16.87億元。此外，興業證券（45.13%）與首創證券（43.47%）分列第四、第五。五家券商共同展現了行業整體較高的現金回報水平。

與之形成對比的是，部分券商分紅比例相對較低。數據顯示，國聯民生、中金公司、信達證券、東方財富等4家券商的分紅率均未超過20%，分別為16.97%、15.78%、14.9%和13.08%。

提升分紅透明度，多家券商發布股東回報規劃

除了即期的分紅方案，券商對股東回報的長期承諾成為另一大看點。在監管層鼓勵分紅的政策引導下，在發布年報的同時，多家券商更進一步將投資者回報納入長期發展戰略明確了未來三年的股東回報規劃。

據統計，年內至少包括紅塔證券、東方財富證券、東方證券、西南證券等券商相繼發布相關行動方案。

東方財富于3月19日公告稱，發布《未來三年（2026—2028年）股東分紅回報規劃》，明確在滿足盈利、現金流充裕等條件下，每年現金分紅不低于當年可供分配利潤的10%，并根據發展階段設置了20%至80%的差異化現金分紅比例。

紅塔證券明確，其最近三年以現金方式累計分配的利潤應不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%；西南證券、東方證券也明確，公司每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的30%。

中信證券在年報中表示，公司高度重視投資者回報，將繼續保持利潤分配政策的連續性和穩定性。招商證券也表示，公司將綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，制定合理的利潤分配方案。

分析人士指出，上市券商加大分紅力度，不僅有助于提升投資者回報，增強市場信心，也體現了券商行業整體盈利能力的提升和財務穩健性的增強。在資本市場深化改革的背景下，預計未來將有更多券商加入“一年多次分紅”的行列，為投資者帶來更豐厚的回報。

（財聯社記者 陳俊蘭）

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