藍(lán)鯨新聞11月26日訊（記者胡劼）中泰證券（600918.SH）資本實(shí)力再獲夯實(shí)。近日，中泰證券公告稱，公司成功完成向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，募集資金總額達(dá)60億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額為59.19億元。這是中泰證券自2020年6月上市以來的首次股權(quán)再融資。

記者注意到，今年以來，南京證券（601990.SH）、天風(fēng)證券（601162.SH）、東吳證券（601555.SH）等多家上市券商再融資進(jìn)展提速，亦有指南針（300803.SZ）內(nèi)因外部客觀環(huán)境、自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)等未能如愿定增。綜合來看，券商“聚焦主業(yè)、審慎擴(kuò)張”的背景下，監(jiān)管穿透審查募資必要性與資金用途匹配性，仍是核心標(biāo)尺。

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60億“補(bǔ)血”已到位，核心股東強(qiáng)化控制力

據(jù)公告，中泰證券本次發(fā)行價(jià)格確定為6.02元/股，共吸引了15名投資者參與。其中，控股股東棗莊礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱“棗礦集團(tuán)”）作為最大認(rèn)購方，認(rèn)購約3.6億股，獲配金額達(dá)21.65億元，限售期為60個(gè)月。

其余14家獲配投資者涵蓋了公募基金、券商資管、地方國(guó)資、私募股權(quán)及個(gè)人投資者等，限售期均為6個(gè)月。具體來看，財(cái)通基金、諾德基金分別認(rèn)購7.29億元、6.51億元，位列第二、第三大認(rèn)購方，易方達(dá)基金、華泰資產(chǎn)管理有限公司等知名機(jī)構(gòu)亦在列。此外，3家國(guó)資背景主體——湖北省鐵路發(fā)展基金有限責(zé)任公司、山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司、山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司各認(rèn)購約3億元。

圖片來源：中泰證券公告

在股東結(jié)構(gòu)變動(dòng)方面，定增完成后，中泰證券第一大股東棗礦集團(tuán)的持股比例由32.84%上升33.25%；山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司、山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司持股比例分別從3.97%、1.75%增至4.10%、2.16%。

對(duì)于募集資金的用途，中泰證券表示，凈額59.19億元將全部用于增加公司資本金，穩(wěn)健布局另類投資業(yè)務(wù)、債券投資業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)等，從而進(jìn)一步優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的同時(shí)增強(qiáng)公司的盈利能力，提高綜合金融服務(wù)水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)不會(huì)因本次發(fā)行而發(fā)生重大變化，本次發(fā)行亦不涉及業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的整合。

再融資提速背后監(jiān)管審慎風(fēng)向不改

中泰證券定增的成功落地，是2025年以來上市券商再融資提速的縮影。

一方面，多家券商推出再融資計(jì)劃，或在年內(nèi)取得了積極進(jìn)展。除了中泰證券，11月3日，南京證券宣布其向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)的同意注冊(cè)批復(fù)。根據(jù)此前公告，擬募集資金總額不超過50億元，資金將主要用于投資銀行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。

東吳證券于今年7月披露不超過60億元的定增預(yù)案，募集資金用途包括增加公司資本金、償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、完善信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入等。

天風(fēng)證券則在今年6月落地約40億元的定增方案，由控股股東湖北宏泰集團(tuán)全額認(rèn)購，其承諾長(zhǎng)達(dá)五年的“超長(zhǎng)鎖定期”，較大幅度提振了市場(chǎng)信心。發(fā)行成功后，天風(fēng)證券的注冊(cè)資本由86.66億元變更為101.42億元。

另一方面，監(jiān)管的審慎性也在日益凸顯，對(duì)融資的“必要性”審查成為重中之重。2024年5月發(fā)布的《加強(qiáng)上市券商監(jiān)管規(guī)定》明確要求，券商“聚焦主業(yè)、審慎擴(kuò)張”，監(jiān)管穿透審查募資必要性與資金用途匹配性。

即便是這次定增成功落地的中泰證券，此前同樣經(jīng)歷過監(jiān)管的嚴(yán)格問詢。在今年6月對(duì)中泰證券再融資的問詢函中，上交所就多個(gè)核心問題要求中泰證券做出詳細(xì)說明，其中包括說明此次再融資的主要考慮及必要性，以及如何平衡資本補(bǔ)充與股東回報(bào)的關(guān)系，尤其關(guān)注公司是否存在過度融資傾向，要求詳細(xì)說明融資規(guī)模與業(yè)務(wù)發(fā)展的匹配度。這一系列的問詢直指要害，體現(xiàn)了監(jiān)管層希望確保募集資金能夠真正用于刀刃上，防止資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)或被用于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張。

10月底，指南針主動(dòng)終止了歷時(shí)三年半的融資計(jì)劃，其原本計(jì)劃募資29億元，用以增資全資子公司麥高證券。公司在公告中解釋稱，終止是基于公司綜合考慮了內(nèi)外部客觀環(huán)境、自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)等多重因素的審慎決策。

有市場(chǎng)分析人士指出，在未來一段時(shí)間內(nèi)，上市券商的再融資申請(qǐng)仍將面臨嚴(yán)格的審視。這不僅是對(duì)券商資本運(yùn)作能力的考驗(yàn)，更是對(duì)其戰(zhàn)略規(guī)劃能力、精細(xì)化管理水平和合規(guī)風(fēng)控意識(shí)的全面檢驗(yàn)。對(duì)于整個(gè)證券行業(yè)而言，這種“有保有壓”的監(jiān)管導(dǎo)向，將有助于引導(dǎo)行業(yè)從過去粗放式的規(guī)模擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向更加注重質(zhì)量和效率的內(nèi)涵式發(fā)展。

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