2026年伊始，銀行理財公司降費潮再度升級，0費率、超低費率產品涌現。國有大行、股份制銀行及城商行系理財公司集體發力，通過階段性下調固定管理費、銷售服務費等方式搶占市場，目標直指持續釋放的存款搬家資金。

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業內人士認為，價格優惠雖能實現短期沖量，但長期發展終究要靠理財公司的核心競爭力。機構切忌陷入單純的價格戰，必須從多維度打造差異化優勢。

激烈的費率大戰

2026年開年以來，銀行理財公司密集發布費率調整公告，0費率產品成為市場焦點。

“我們代銷的產品中有多只產品參與費率優惠活動，投資者購買產品支付的費用降低了就相當于收益率提高了。”招商銀行北京市西城區一家支行的理財經理告訴記者。

1月14日招銀理財發布多條費率優惠公告，其中“招睿和鼎高評級封閉231號產品”固定投資管理費率由0.15%降至0.01%。此外，招銀理財1月13日發布公告稱，對“招睿穩泰封閉112號”“招睿和鑫(和盈)封閉3號”等多只產品給予階段性費率優惠，固定投資管理費率調整為0。

更早之前，寧銀理財已開啟大規模降費。2025年12月30日，寧銀理財連發多條公告，對旗下超百只理財產品實施費率優惠。據記者不完全統計，其中約40只產品銷售服務費率被調整為0，另有超40只產品自2026年1月1日起，不再收取浮動管理費。

2026年以來，南銀理財已發布31條理財產品費率階段性調整公告，其中1月5日集中發布了24款產品的費率優惠措施，這些產品固定管理費率和銷售費率均下調至0.01%。

建信理財也于近日發布公告，對旗下近30只固收類產品實施管理費率優惠，多只產品優惠后費率降至0.01%。

多重因素驅動降費

此輪密集降費并非偶然，而是多重因素疊加的必然結果。從直接動因來看，承接存款搬家資金、擴大管理規模是不少理財公司的核心目標。

多家券商機構測算，2026年到期的定期存款規模均值為50萬億元。國信證券經濟研究所金融團隊測算，2026年到期的全行業長期限定期存款規模為59萬億元至71萬億元。華泰證券固收研究團隊測算，2026年1年期以上定期存款到期規模為50萬億元，集中于2-5年期，國有大行占比較大，規模超30萬億元。

業內人士認為，在理財產品收益率承壓背景下，規模競爭迫使機構從費率端發力，而年初“開門紅”節點也促使機構通過階段性降費沖刺業績。

費率降低帶來的影響具有兩面性。“一方面，費率下調相當于隱性增加收益率，可以提升投資者實際收益的獲得感，尤其在低利率環境下，有助于引導居民資產向理財市場合理配置。另一方面，費率下調短期內會壓縮理財公司的利潤空間，可能使其難以覆蓋投研、運營等剛性成本。值得警惕的是，價格戰可能加劇行業內卷，不利于行業可持續發展。”某股份行理財公司產品管理部負責人向記者表示。

中信證券首席經濟學家明明認為，階段性降費更多是理財公司應對市場變化的短期營銷策略，而非永久性舉措，這一方式有助于機構在吸引客戶與保障自身可持續發展之間尋求平衡。當前的費率調整仍以階段性降費為主，這是因為管理費等收入是多數理財公司的重要營收來源，若長期維持“零費率”或“超低費率”，將對機構盈利能力構成嚴峻挑戰。

構建核心競爭力

業內人士認為，價格戰可解燃眉之急，但長期發展仍需依賴核心競爭力。

專家表示，理財行業降費將逐步走向分化，單純依賴價格競爭的模式難以為繼，機構需從多維度構建差異化優勢。

明明認為，理財機構要在競爭中脫穎而出，需具備四項核心能力：強大的投研與資產配置能力、產品創新與差異化定位能力、高效的運營與數字化能力，以及專業的客戶服務與陪伴能力。

2026年，在定期存款大量到期的背景下，中金公司認為，保險、“固收+”理財產品和私募基金的規模有望增長。銀行理財卡位優勢明顯，但需關注平滑估值整改后的凈值波動壓力，部分投資者仍對理財真實風險存在預期差，2026年理財規模增速預計為8%-12%。“固收+”產品前景廣闊，低利率環境與資本市場改革深化均有助于提升此類產品的性價比。

關鍵詞： 費率 產品 機構 階段性